Инвесторы фиксируют прибыль после ралли

Доходность десятилетней казначейской ноты в течение торговой сессии во вторник, 14 июля, выросла на 13 б.п., до 3,46%. Столь стремительный рост доходности гособлигаций США аналитики ФК "Уралсиб" объясняют главным образом желанием инвесторов зафиксировать прибыль после стремительного ралли на рынке UST, наблюдавшегося с начала текущего месяца. Негативное влияние на цены казначейских облигаций, по мнению экспертов, оказывают такие факторы, как растущий дефицит бюджета США (в результате чего Минфин увеличивает предложение бумаг новых серий) и благоприятные прогнозы корпоративных результатов за II квартал, что в настоящий момент побуждает инвесторов перекладывать средства в рисковые активы. В ходе проходившего во вторник аукциона ФРС выкупила казначейские ноты, погашаемые через два-три года, на сумму 7,5 млрд долл. Объем поданных заявок составил 14,7 млрд долл. Наклон кривой UST увеличился на 9 б.п., до 252 б.п., отмечают аналитики "Уралсиба". В ходе общения с основными держателями американского госдолга (который обещает еще увеличиться в связи с растущим дефицитом бюджета) глава федерального Минфина США (US Department of the Treasury) Тимоти Гейтнер заверил инвесторов, что политика властей страны ориентирована на сильный доллар. Это означает, что ведомство будет максимизировать долю участия иностранных инвесторов в размещении нового долга, для чего потребуются премии к рынку. Тем не менее слишком высокие ставки по казначейским облигациям, как считают аналитики "Уралсиба", породят ожидания того, что восстановление экономики замедлится. Результатом этого станут бегство в качество и, следовательно, приток капитала на рынок UST, что приведет к снижению доходности базовых активов. И дальше по кругу. "Таким образом, речь идет как раз о W-образном движении рынков акций, о чем и говорил ранее Т.Гейтнер. Инвесторам остается лишь следить за инфляцией, доходностями UST, макроэкономической статистикой и еще много чем в надежде локализовать минимумы и максимумы W-образного рынка", - заключают эксперты. В среду инвесторов будут прежде всего интересовать данные о потребительской инфляции в США за июнь. Из прочих событий, имеющих значение для рынка UST, аналитики отмечают публикацию стенограммы июньского заседания ФРС. Конъюнктура рынка нефти будет определяться еженедельным отчетом о товарных запасах нефти и нефтепродуктов в Америке.